聚氨酯是由异氰酸酯和多元醇缩聚合成的高分子树脂，是一种新兴的有机高分子材料，称为“第五大塑料”。目前，聚氨酯材料已经广泛应用于制革、制鞋、建筑、家具、家电等领域，具体应用形态包括墙体保温材料（硬泡）、沙发等的填充物（软泡）、氨纶、塑胶跑道（弹性体）、粘合剂、涂料等，成为生活中不可或缺的重要材料。

       聚氨酯材料的产业链较长，上游的原料是异氰酸酯和多元醇，其中异氰酸酯主要为MDI、TDI以及PAPI，多元醇可分为聚醚多元醇和聚酯多元醇。聚氨酯材料的直接下游为塑料、弹性体、胶黏剂、涂料、纤维等树脂初级制品，而后这些初级制品可以进一步应用到制鞋工业、建筑工业、家具工业、家电工业等生活中的方方面面，这些构筑了聚氨酯产业链的终端下游。抗黄变剂在聚氨酯材料中应用广泛，可以有效提升聚氨酯材料在终端下游应用时的耐黄变性能，提升产品价值。

       我国已成为全球＊大的聚氨酯原材料和制品的生产基地及应用领域＊全的地区， 主要原材料产能占比均超过全球产能的1/3。2020 年我国各类聚氨酯产品的消费量已达1175万吨( 含溶剂) ，聚氨酯工业开始进入高质量发展时期。至2019年，中国本土聚氨酯原料异氰酸酯的生产企业共有六家，包括万华化学、甘肃银光、东南电化、中国化工沧州大化和烟台巨力等，尤以烟台万华为强。

       TDI方面，有6家本土企业具备生产能力，产能＊大的为万华化学的30万吨，＊小为葫芦岛连石5万吨。全球产能为352万吨，国内产能达到119万吨，占比34%。MDI方面，我国的生产厂家仅有万华化学一家。正是由于烟台万华的崛起，中国从MDI进口国变为MDI出口国。此外，巴斯夫、科思创、亨斯迈等多家公司在我国投资新建或扩建MDI工厂。截至2020年底，全球MDI的总产能为899万吨，其中万华以260万吨/年的产能成为全球＊大的MDI制造企业，目前在全球MDI市场占比近30%。2021年5月初，万华化学官网发布了万华化学（宁波）有限公司MDI/HDI技改扩能一体化项目环境影响评价信息公开公告。此次万华化学宁波MDI装置60万吨/年的技改项目投产后，万华化学的全球MDI产能将达到320万吨，市占率达到32%，进一步巩固聚氨酯行业龙头地位。

       聚氨酯树脂的具体应用汇总如下。

       1、泡沫材料是聚氨酯材料＊大的应用形态，可分为硬泡塑料和软泡塑料两类。硬泡塑料具有优良的隔热性和机械强度，主要应用于建筑领域和冷链领域，软泡塑料在柔软性和高回弹性等方面优势显著，主要用于沙发等软体材料。

       2、聚氨酯合成革目前是代替动物皮革＊好的人造皮革，广泛应用于制鞋、箱包等。

       3、C.A.S.E.类产品，包括涂料、胶黏剂、密封胶和弹性体。绝大多数C.A.S.E.材料的固化物（除去水和溶剂后）是非泡沫弹性聚氨酯材料。近十年里，C.A.S.E.材料无论是增长的＊＊速度还是在聚氨酯产品中的占比都高于其他产品，优秀的耐水性、耐磨性、耐高温以及胶黏性使其具有很宽的应用领域。聚氨酯类涂料常见的有汽车修补涂料、防腐涂料、地坪漆、电子涂料、特种涂料、聚氨酯防水涂料等。PU胶黏剂和密封剂可广泛应用于电子电器、建筑建材、汽车与交通运输等众多领域，是聚氨酯中增长较快的细分领域。

       4、热塑性聚氨酯弹性体（TPU）是典型的弹性体产品，近几年来国内TPU市场需求表现出持续增长的态势，年均增长率超过10%。预计未来几年，我国TPU消费量将保持年均10%的增长速度，2022年TPU消费量将达到64万吨。

       5、氨纶是一种弹性纤维，是聚氨酯在纺织服装领域应用的主要产品。我国是全球＊大的氨纶生产国，当下供需严重错配，行业面临整合机遇，若未来新增产能全部按计划投产，2021年氨纶行业CR5将提升至67%。